核心觀點
1、貿易戰繼續緩和，消息面持續偏利好，國家隊抄底，缺口附近震蕩整理，醞釀向上突破動能；
2、A股核心資產和優質科技已在低位，關稅短期消息面仍存不確定性，短期震蕩，中期向好；
3、科技戰也是強力驅動因素，內外壓制因素落定，政策加一把火催化，將是企穩反攻加速的時機；
4、長期主線：擴大內需、科技創新、新質生產力，自主可控邏輯過硬，可戰略做多；
5、貿易戰矛盾程度搖擺不定，自主可控和新質生產力是相關性弱，中長期仍需回避出口直接沖擊的個股。
貿易戰短時間內消息面是持續緩和，隔夜美股繼續集體上漲，金龍中國指數跟隨大漲3.13%。特朗普商人做派，第一步要價比以前更高，中國強勢反制取得了一定效果，看到了美方妥協。突然的緩和，板塊上會快速切換，但總體上會隨著緩和局面，行情逐步好轉，消費、內需、科技等題材輪動向上，策略上要更有信心堅持行情收復失地實現反轉。消息面月底會議、政策窗口期、特朗普多方面緩和等都偏向利好，五一前行情看多，或會來一下激烈震蕩洗盤，但總體向上趨勢不變。
熱點主題投資
存儲概念：
4月23日消息，繼三星將于4月起停止1y和1z納米8GB DDR4生產后，美光公司也已通知客戶，將停止為服務器提供傳統DDR4內存模塊。此外，SK海力士也正在削減其DDR4產量，使其生產份額降至20%。
根據集邦咨詢最新的內存現貨價格趨勢報告，在DRAM方面，OEM廠商正在逐步增加庫存水平，以確保在關稅政策明朗之前擁有安全的庫存量，而DRAM供應商也同步上調了DRAM產品的現貨價格，幅度在8-10%之間。
存儲產品供應減少的影響，預計將持續到今年年底，從供應減少的角度來看，預計下半年供需狀況將出現供不應求的局面，因此改善的可能性將會增加。
關注標的：佰維存儲 688525、兆易創新 603986、德明利 001309、太極實業 600667
盤前重要資訊
1、央行研究局局長王信23日表示，近日發布的《上海國際金融中心進一步提升跨境金融服務便利化行動方案》將完善上海自貿區全功能資金池跨境資金調撥，鼓勵銀行逐步實現資金跨境支付自動化處理，延長對重點企業集團跨境資金池的業務服務時間，實現全球資金實時調撥。
2、大灣區（東莞）人工智能聯盟成立，華為、OPPO、vivo擔任輪值理事長。東莞力爭到2027年可調度使用智能算力規模10000P以上，引進培育300家以上人工智能重點企業。
3、財聯社記者在2025年上海車展現場獲悉，昨日，寧德時代發布巧克力換電新車型。寧德時代換電業務總經理楊峻在現場介紹，巧克力換電車型包括中國一汽、長安汽車、北汽、廣汽等旗下多款。
4、廈門市發布《關于進一步優化住宅房屋征收房票補償安置政策的通知》，對廈門市房票政策進一步優化升級。其中提出，房票可買全市二手房，6個月內購新房可獲額外獎勵。
5、保定市發布支持網絡微短劇高質量發展的二十條措施，其中提出，力爭到2027年，保定市累計推出150部以上精品微短劇，培育壯大30家以上規上微短劇企業，建成2個微短劇基地。
6、美股周三大幅收漲，道指漲1.07%，納指漲2.50%，標普500指數漲1.67%。熱門中概股表現強勢，納斯達克中國金龍指數收漲2.93%。COMEX黃金期貨跌3.45%報3301.5美元/盎司。OPEC+擬加速增產令油價承壓，周三國際油價大幅下跌約2%。
7、美聯儲發布經濟狀況褐皮書顯示，隨著經濟不確定性的增加，特別是圍繞關稅的不確定性，多個地區的前景顯著惡化。
投資顧問： 鐘澤民
執業證書編號：A1130624110005
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