核心觀點
1、外圍市場平靜，重磅會議定調積極，國家隊持續抄底，業績雷壓制，震蕩洗盤，臨近尾聲；
2、基本面，A股核心資產和優質科技已在低位，去年10月以來調整充分，具備新一輪行情基礎；
3、科技戰也是強力驅動因素，內外壓制因素落定，政策加一把火催化，將是企穩反攻加速的時機；
4、長期主線：擴大內需、科技創新、新質生產力，自主可控邏輯過硬，可戰略做多；
5、貿易戰矛盾程度搖擺不定，自主可控和新質生產力是相關性弱，中長期仍需回避出口直接沖擊的個股。
外圍股市趨向穩定，不構成干擾，昨天A股市場情緒非常低，主要是受到集中披露業績暴雷影響， 4月末上市公司2024年報、2025年一季財報要全部披露，退潮就會看到裸泳，資金不積極，擔心踩坑。市場恐慌很大一部分來自少數退市公司的負面效應，財報落地后市場又回歸正常。在這個時間點，多數經營正常的上市公司股價下跌主要是受情緒或市場偏弱的影響，行情好轉時也會回歸，市場底部保持耐心和定力，多重利好因素累積，5月份看多觀點不變，這兩天挖坑時要敢于逆勢布局。
熱點主題投資
華為芯片概念：
日前，美國進一步縮緊了高端AI芯片的出口管制，英偉達H20芯片面臨斷供。相關國產替代，華為昇騰910C AI芯片開始進入量產，雖然單芯片性能較之英偉達Blackwell架構芯片仍有差距，但在諸如CloudMatrix 384等芯片集群的作用下，依然具有相當功能。
根據《華爾街日報》的報道，華為正在準備測試其最新、最強大的AI芯片——昇騰910D（Ascend 910D），目前已經與一些國內科技公司進行接洽，邀請他們來測試這款芯片的技術可行性，預計最快將在5月下旬收到首批樣品。據悉，華為希望這款全新的昇騰910D處理器能夠超越英偉達于3年前發布的H100芯片。而目前正在量產的昇騰910C（下圖）更像是應急產物，其實際上是將兩顆昇騰910B組合而成，雖然性能有所提升，但是在架構和能效上進步不大。昇騰910D則有望改進架構設計，實現更大的性能提升。
關注標的：常山北明 000158、神州數碼 000034、軟通動力 301236、四川長虹 600839
盤前重要資訊
1、外交部發言人郭嘉昆4月28日主持例行記者會。針對記者提問：特朗普聲稱中方領導人打了電話。郭嘉昆表示，據了解，近期兩國元首沒有通話。中美雙方并沒有就關稅問題進行磋商或談判。
2、工信部發布2025年汽車標準化工作要點，其中提出，推進動力電池耐久性、熱管理系統等標準審查報批；加快自動駕駛系統安全要求強制性國家標準研制；加快推進控制芯片、傳感芯片、通信芯片、存儲芯片等產品標準研制；推動乘用車燃料消耗量評價方法及指標、電動汽車能量消耗量限值等標準發布實施。
3、中證協正就《證券公司董事、監事、高級管理人員及證券從業人員投資行為管理指引（試行）（征求意見稿）》向行業征求意見。據悉，此舉主要是為防范從業人員違規買賣股票、內幕交易、利用未公開信息交易、市場操縱、利益沖突和利益輸送等違法違規投資行為。
4、國家數據局了解到，我國算力資源布局進一步優化，全國一體化算力網加快構建。最新數據顯示，截至今年一季度，我國“東數西算”八大樞紐節點算力總規模達到每秒215.5百億億次浮點運算，其中，智能算力規模占樞紐節點算力總規模的80.8%。
5、據報道，2024年一季度，包括字節跳動、阿里巴巴和騰訊在內的中國企業已下單至少160億美元的英偉達H20芯片。
6、美股三大指數收盤漲跌不一，道指漲0.28%，標普500指數漲0.06%，納指跌0.1%。大型科技股互有漲跌，英特爾漲超2%，英偉達跌超2%。熱門中概股多數上漲，小馬智行漲超47%，霸王茶姬漲逾10%，納斯達克中國金龍指數漲0.68%。歐洲三大股指收盤小幅上漲，德國DAX指數漲0.13%，法國CAC40指數漲0.5%，英國富時100指數漲0.02%。
7、摩根大通交易部門轉向戰術性看漲美股，但警告反彈勢頭恐難持久；德意志銀行表示，盡管過去一周市場出現復蘇，但美國資產仍面臨海外買家的抵制。
投資顧問： 鐘澤民
執業證書編號：A1130624110005
風險提示：以上內容僅供參考，不構成具體操作建議，據此操作盈虧自負、風險自擔，市場有風險，投資需謹慎。
